证券交易所和中国股民
数据分析:中国股市最阶段是否结束了?
一张动图看沪指创纪录的跌幅 恐慌就此结束?
策略师崔巍在电话会议上称,A股大跌后短期反弹可期,但最坏时刻恐怕还未过去,中国很可能无法稳住股市,两大原因是杠杆及估值仍高。
A股的过去12个月PE约在26倍,而获利前景迅速恶化,今天公布的工业企业利润即为一例。
中国7月份全国规模以上工业企业利润同比下降2.9%。
场内及场外的融资余额粗估仍有约5万亿元人民币。一旦这些投资者认为股市不会上涨,卖压就会很大。
未来几季A股或跳空下跌,因为估值对一般投资者来说仍不够便宜。
上证综指要到2000点以下才会让人觉得有吸引力,到达此水平的时间或许要一或两年。
短期料会继续买股支持上证综指在3000点左右的水平,但不确定会持续多久。
一旦投资者认为要退出直接干预市场,就会开始抛售股票。无法持续买股,因为会对人民币、楼市造成负面影响。如果不断印钞票,资助中证金买股,且是高估值的股票,就会冲击人民币的可信度。
崔巍投资者应该采取防御性立场,推荐大型非金融的国企股,和电信、公用事业及油气板块,因为下行空间有限。
A股的走势料已影响其今年获纳入MSCI指数的机率,多数MSCI的客户,像是大型养老基金等料不愿意在此水平、及干预后买入A股。
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